大佬:投资最贵的不是钱,而是时间


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高瓴资本的创始人张磊是华人世界最知名的投资人之一,目前管理着300亿美元左右的资产。他的成功投资案例包括京东和腾讯。高瓴资本最近的一桩大交易是它在2017年牵头以68亿美元的价格收购了有“鞋王”之称的百丽集团。

张磊为一本新书《投资中不简单的事》写了一篇序言。在这篇文章中,张磊也谈到了自己的一些投资理念。其中让人印象深刻的是以下两条:

第一条是,投资最贵的不是钱,而是时间。投资回报的本质是,投资人作为股东,能够享有企业成长带来的价值积累。因此,好的投资人,一方面愿意付出更多的时间去研究公司;另一方面,也能够并且敢于持有一家公司的股份更多时间。也就是长期持有,“花足够多的时间,做好公司的朋友”。

第二条是,逻辑上升维,决策上降维。一方面,投资人毕竟不是公司创始人,没有办法亲历公司成长的方方面面,这里存在信息的不对称;另一方面,投资人也无法完全准确判断市场,和市场之间也存在信息不对称。这种情况下,投资人必须更多进行研究,在更少、更重要的变量分析上持续做到最好,这就是逻辑上的升维;但是,这么做的目的,是为了更少的做决策,更大程度上提高投资成功的概率,这就是决策上的降维。

以上就是高瓴资本张磊的两条投资心得:投资最贵的不是钱而是时间;要在逻辑上升维,在决策上降维。

讲述:于浩

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