NO.1239 内循环意味着什么?


你好,这里是罗胖精选。

今天的内容来自我们最新上线的年度日更课程《蔡钰·商业参考》。

熟悉的朋友可能知道,蔡钰老师在得到App里主讲过课程:《批判性思维15讲》,也是得到大学的教研长,我们得到大学教学用的48种思维模型就是她研发的。

其实,蔡钰老师在成为我的同事之前,还是一位资深的财经媒体人,有着近20年的商业分析体感。

今天的这一讲,蔡钰老师分享给你的就是她观察商业的框架。那在中国,未来哪些商业现象特别值得我们关注?蔡钰老师思考的线索是什么?接下来,让我们一起听听她是怎么说的。

你好,我是蔡钰。

在开始一年互相陪伴之前,我想跟你汇报一下,在未来一年,这个专栏关注的内容主线是什么。

我想先从一个词说起,这个词你肯定这几个月特别耳熟,它叫「内循环」。

内循环

内循环的全称是国内经济大循环。就是自己的产能自己消化,自己的需求自己满足。内循环这个词最早被提出来,是6月份的时候在上海的陆家嘴金融论坛上。到了今年的7月21日,中国的最高决策层,召集了中国20多位不同领域的企业家,召开了一次座谈会。「内循环」又成了这个高级别会议的关键词。

决策层要求企业家们建立的共识是:在国际环境不确定性因素增多的情况下,构建以国内大循环为主体、国内国际双循环互相促进的新发展格局,这能更好地保障中国经济安全,同时持续拓展我们的经济发展空间。

其实我们都知道为什么要提内循环,中美关系转冷,境外的疫情和经济情况都很复杂。相比之下,中国简直就是全球乐土、市场之光。我们有最好的疫情治理成绩,有最齐全的工业生产体系,还有超大规模的统一市场。

所以,内循环肯定是未来一年乃至更长的时间里,中国的经济和商业机会的出发点。

内循环里很重要的一种驱动力叫内需,就是我们自己14亿人口的消费力。但你可能有印象,拉动内需这件事,其实早在2008年全球金融危机的时候,中国就已经在干了。今天的内循环跟十年前就提的内需有什么不一样呢?

我的理解是,十年前要拉动的内需,更多的是用来消化我们已经形成的那些巨大的产能,因为当年金融危机导致全球的经济坏境恶化,海外买不动中国制造了。而今天的内循环,要拉动的除了内需,还有一种东西,我们姑且把它叫「内供」,就是原来有一些科技和高端制造领域的需求,我们原来通过进口就能满足的,但在今天,我们需要把国内的供给能力给修炼出来,以免被别人卡住脖子。

好,沿着「内循环」这个出发点,我们来捋一捋,今年的观察主线可以有哪几个维度,我先说结论啊,我特别关心三个维度:消费升级、产业升级和资产升级。

消费升级

先说消费升级。我前段时间看到黄奇帆的一个讲话。黄奇帆说,当下的中国,中等收入人群有4亿,中低收入人群6亿。他说中国要在未来若干年内,把中等收入人群的规模扩大一倍到8亿,中低收入人群减半,也就是要减少到到3亿。

你肯定知道黄奇帆,他以前是一位官员,现在是一位离决策层很近的学者。而且,中等收入人群从4亿到8亿翻倍这个目标,可不止是黄奇帆说,证监会的前主席肖钢、经济学家李稻葵、还有全国政协经济委员会副主任刘世锦都在不同的场合都提过。可见,这不是一个随便说说的数字。

那我们先来展望一下,4亿到8亿这个美好结局。如果中国多出来4亿的中等收入群人,也就是俗话说的新中产,那他们会推动怎样的消费升级呢?

我认为,他们会再一次,推动一批新的本土快消品品牌崛起。有了更好的收入,先吃顿好的,改善生活。那酱油就别吃杂牌的了,喝点儿创新的饮料,或者试试国货的化妆品……这些领域都会有机会再来一遍。所以最近你可能注意到两件事,滴滴做了一个更便宜的副牌叫花小猪,淘宝也推了一个新的App叫特价淘宝,都是在承接和孵化新的消费人群。

好,吃穿住用改善一轮了,要是还有多余的钱,怎么花?买好心情啊。所以,消费升级里第二个重点是,精神需求产业的扩容。文化娱乐,游戏,你都已经很熟悉了。那么心理服务、宠物、陪伴、旅游领域,会不会有新的玩法出来,就很值得我们留意。

这些是新的中等收入人群的消费升级方向。那么那些本来就很善于消费的高收入人群,消费行为会有什么样的趋势性变化吗?我认为也有。

高收入人群的奢侈消费,可能会发生规模性的国产替代。你想啊,外部的政治环境、民族情绪和公共卫生环境都很不确定,那以前需要去瑞士打的保养针,今年可能北京大望路就打了;以前要去巴黎买买买,今年可能在海南就买了;以前计划去杜马盖地晒太阳,今年可能就改成云南的秘境度假酒店了。这些健康管理的需求、买奢侈品的需求、高端旅游的需求,以前都是发生在海外的,现在呢就可能会有相当一部分转移回国内来,也会产生很大的商业机会。

对了,插一句,高端消费的国产替代这件事,其实过去的十年里,我们本土已经有一个品牌干了,干得很漂亮。就是茅台。你想想,要是国内没有2000块钱以上的酒,茅台的用户会去喝二锅头吗?他们很可能就去买限量版的威士忌了。

这就是消费升级里值得重点看的三件事:快消品会出现什么新品牌,精神消费产业会出现什么新服务、高端消费会发生哪些国产替代。

产业升级

好,再说产业升级。产业升级其实是消费升级的先决条件。一个村子原来全都是做低附加值的打火机,现在开始做高附加值的芯片制造了,那才能少吃几碗泡面,多吃几顿火锅。中低收入者才能变成中等收入者。

产业会往哪几个方向升级呢?我会比较关心消费、科技、医疗健康、先进制造。消费产业升级的可能方向,前面已经讲过了。

我们接着讲科技,这两年美国在科技领域对我们的戒备和敌意,已经到了卡脖子的程度了,我们必须得自力更生了,所以芯片、5G新基建、新能源汽车的进展和突破都值得看,我们姑且把先进制造也算在科技里;

再一个是医疗健康,人口的老龄化近在眼前;而且这个也是我们有机会跟欧美,跟成熟市场站在同一个起跑线上的领域。

除了上面这几个产业,传统产业向头部公司的集中和整合,我们也会看看。中国人一年吃7亿头猪,但前5大养猪公司的市场占有率才6.4%,那有没有哪家公司能冒出来把20%的猪给养了?

产业升级里还能回应企业家座谈会里的另外一个重要关键词:「双循环」。中国有哪些公司在出海,在国外寻找新的市场?有什么新的打法?我们也可以留意。

这是产业升级里的几个观察点。产业升级了,收入才能升级,消费也才谈得上升级。

资产升级

产业升级和消费升级都完成了,要是还有财富存余,干嘛呢?资产升级。这是我们要看的第三个维度。

过去二十年,中国人的家庭财富大多沉淀在房地产行业里。但未来十年,新增的居民财富很可能会涌向股权、基金这些权益类的资产,因为这些资产的流动性更强、参与门槛也更低。这样的需求,不管是原来的中等收入人群,还是新的中等收入人群,都会有。那这会催生什么样的新产品和新的市场空间呢?我们肯定得仔细看看。

还有一种资产升级,我感觉也在路上了。这就是数字资产。以前我们谈数字资产,通常指三种东西:比特币,实体资产的数字化,和被大公司拿走的个人行为数据。但我觉得这三种不一定是全部,随着互联网文明的演化,会不会有脱离于实体文明存在的数字社会出现呢?存不存在一些新的数字资产呢?我觉得隐约看到了一些苗头。在商业力量和其它力量的推动下,数字资产会被怎么界定、怎么进行价值分配,我觉得会非常有意思。

另外,数字人民币也快来了,它会怎么打通线上和线下,怎么打通境内和境外?也很值得观察。

还有一种资产,我觉得可能很没谱,但我也想先记在这里,万一它出现了呢。这种东西我想暂时叫它意义资产。我们已经看到人们愿意为共识和意义付费了,那共识和意义有没有可能被资产化呢?或者数字原住民们会不会创造出全新的数字艺术品呢?它们是不是也算数字资产的一种呢?不知道,我们先记下来,带着问题意识,观察市场。

所以资产升级这个维度上,我们看三个东西:有没有好玩的权益类资产的管理方式出现,有没有新的数字资产崛起,意义资产这种东西会不会存在。

怎么做

以上,就是我在未来一年里,想要邀请你们一起关注的三个维度,和里面各自的侧重点。我不再重复念叨了,我做张图放在文稿里,你可以随时回来翻阅。

那么,在接下来的一年,我们就会从内循环这个关键词出发,去关注消费升级、产业升级和资产升级,看看商业世界会出现什么样的新玩家,或者大玩家们又倒腾出了哪些有意思的新玩法,我们可以一起来观察,他们正在、或者将要怎样改变我们的生活方式和我们的社会。

好,期待和你一起去学着看懂商业,跟世界保持同步。开始吧咱们。

内容听完了,我是罗胖。

感谢蔡钰老师。组建一个团队,做一个年度的日更课程,是一件非常辛苦的事。

你可能也发现了,我们要组建一个为你每天贴身服务的日更课程的阵列。万维钢老师的精英日课,其实是最新思想的参考。最近上线的,是贾行家老师的文化参考和蔡钰老师的商业参考。不久之后,还会有卓克老师的科技参考,以及吴军老师的硅谷来信。

这些课程将会形成一个阵列。成为你一边生活,一边工作,一边感知和思考社会的陪伴者。

现在您请到得到App的首页搜索“商业”两个字,就可以看到《蔡钰·商业参考》这门课程。每天不到一块钱,听蔡钰老师为你汇报商业世界的最新变化。推荐你现在就加入学习。

罗胖精选,明天见。